FINARS

192

подписчика

24

подписки

👉 https://t.me/fin_ars - жду и тут! 📍инвестирую с 2017 📍финдир в ИТ 📍финансист и инженер 📍верю в прибыль и дивиденды Принцип 💡Управляй деньгами, иначе они будут управлять тобой! Повышаем финансовую грамотность и управляем своими деньгами!

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

FINARS
FINARS

10 марта 2024

🍿 Что отметил интересным на текущей неделе 1. В первую редакцию перечня экономически значимых организаций (ЭЗО) вошли юрлица, участвующие в структуре владения «Альфа-банком», «Альфа Страхованием», сетями Х5 и «Азбука вкуса» и производителем удобрений «Акрон» - позитив для акционеров Х5 $FIVE 2. АЛРОСА в этом году предстоят серьезные инвестрешения по переходу на подземную добычу - глава компании. - санкции + капекс, пока Алроса $ALRS не выглядит инвест привлекательно 3. Акционеры HeadHunter $HHRU на годовом собрании 27 марта рассмотрят вопрос о редомициляции компании с Кипра в Калининградский САР. Также Headhunter уже намекает на дивиденды 4. Андрей Молчанов покинул пост гендиректора Группы ЛСР. Его место займет Дмитрий Кутузов, работавший финансовым директором ЛСР $LSRG - интересный кейс у ЛСР: в августе 2023 стало известно, что на деньги акционеров выкупили 21,5% акций ЛСР (на 17,4 млрд руб), затем все акции подарили управляющим и в т.ч. 15% (12+ млрд руб) Андрею Молчанову, а теперь он покинул компанию. Профит. 5. Positive Technologies $POSI установила макс величину допэмиссии акций в размере 15% на каждый двукратный рост капитализации и определила объем первого доп выпуска акций — 7,9%. Планируемая доп эмиссия будет единственной в этом году и учитывает рост капитализации за 2023 год. 6. Акционеры нидерландской Yandex N.V. $YNDX одобрили продажу российского «Яндекса» консорциуму инвесторов, сообщила компания. Правительственная комиссия по контролю за осуществлением иностранных инвестиций одобрила сделку - вот только так и не объявили о соотношении при обмене акциями 7. Объём выдачи ипотечных кредитов по итогам февраля 2024-го сократился почти на 25% год к году, до 320 млрд рублей, сообщил ЦБ - девелоперы $SMLT $ETLN $PIKK напряглись? или рано пока? 8. Компания «Русагро» $AGRO подала документы в регулирующие органы Кипра для запуска редомициляции на остров Русский. Решения регулятора пока нет. 9. «Газпром нефть» $SIBN будет самостоятельно определять объем раскрываемой информации. Президент России Владимир Путин включил структуры «Газпрома» в перечень организаций, которые имеют право самостоятельно определять объем и состав раскрываемой информации 10. Стоимость золота $GLDRUB_TOM обновила исторический рекорд, поднявшись выше $2153 за тройскую унцию - позитив для ЮГК и Полюса, надо посмотреть их отчетность за 2023 11. Стоимость биткоина $bitcoin превысила $70 000 и установила новый исторический рекорд. Это уже второй рекорд на этой неделе - интересно, что на фоне ожиданий по снижению ключевой ставки ФРС деньги перетекают в золото и в биткоин, совпадение?! #weekly #новости
7
8
FINARS
FINARS

5 марта 2024

Бюджет доходов и расходов компании ч.1 БДР - один из трех самых важных бюджетов, а затем и отчетов в абсолютно каждой компании (про другие два - БДДС и Баланс напишу отдельно) Неважно собственник ли вы компании, инвестор или кредитор, вам нужно уметь считывать информацию из всех трех отчетов, чтобы понимать состояние дел в компании Начнем с БДР, зачем он вообще нужен и куда смотреть - давайте разбираться - БДР предназначен для - планирование будущего финансового результата - учета фактического фин результата - контроля достижения финансовых целей - Горизонт планирования - период на который можно спрогнозировать достаточно точно деятельность бизнеса. - Как правило макс горизонт БДР - год, а шаг планирования - месяц - Главное. БДР отвечает на самый ключевой вопрос - есть ли ПРИБЫЛЬ у компании!? (НЕ деньги!!) - Также БДР показывает какая у компании БИЗНЕС-МОДЕЛЬ и насколько вообще она жизнеспособна - Кассовые разрывы, фин неустойчивость, рентабельность и прочие показатели - ЭТО все уже СЛЕДСТВИЕ того, какая у компании модель бизнеса - Еще раз. Чистая прибыль в БДР - это самый главный показатель и для бизнеса, и для собственника, и для инвестора - Исходя из чистой прибыли мы видим насколько эффективно работает компания (есть ли вообще смысл продолжать?) и на какие мы можем расчитывать дивиденды - Бюджет доходов и расходов показывает КЛЮЧЕВЫЕ метрики работы бизнеса: доходы, расходы, маржу, EBITDA, прибыль/убыток, рентабельность, уровень наценки и прочее - Если компания небольшая, то можно сразу формировать общий БДР, если более менее-крупная, то сначала формируются операционные бюджеты (они же вспомогательные - бюджет закупок, продаж, маркетинга и тп), а затем на их основе собирается общий БДР - мастер бюджет компании - Вообще БДР лучше делать по каждому направлению бизнеса отдельно, чтобы видеть как именно это направление работает, а затем собирать в общий БДР и смотреть как в целом по всему бизнесу - Если в бизнесе несколько юридических лиц, но это ЕДИНЫЙ бизнес, то БДР нужно делать общим (консолидированным), иначе у вас будет искаженный итоговый финансовый результат Выводы, которые НУЖНО извлечь из БДР, когда анализируем или составляем бюджет - Компания/направление работает в прибыль или убыток? - Устраивает ли вас как собственника/инвестора размер прибыли в компании? - Способна ли компания на постоянной основе генерировать прибыль? - Какая максимальная/минимальная рентабельность за период? - Какая группа товаров/направление больше всего приносит доход/маржу/прибыль? - Как изменяется БДР в течение года (динамика)? Полезно также задавать себе эти вопросы, когда изучаем отчетность компаний #заметки_ФД #основы #новичкам #учу_в_пульсе
46
47
FINARS
FINARS

3 марта 2024

🍿 Что отметил интересным на текущей неделе 1. По итогам 2023 года число индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС) увеличилось на 15% и превысило 6 миллионов. Доля пустых ИИС составляла 71%, еще у 6% счетов остаток не превышал 10 тыс руб. - вообще ИИС полезный инструмент, рекомендую, можно до 52 тыс руб ежегодно возвращать от государства 2. Девелопер «Самолет» $SMLT закрыл сделку по покупке банка «Система». Помимо этого «Самолет» приобрёл у «ВТБ недвижимость» $VTBR участки земли на 668 га в городском округе Домодедово в Подмосковье на более чем ₽4 млрд. - ждем выгодную Самолет Ипотеку 3. СД SFI $SFIN созвал собрание акционеров для принятия решения о присоединении дочерней «ЭсЭфАй Трейдинг» и погашении 55% акций холдинга. Собрание пройдёт 5 апреля. 4. Ростелеком $RTKM планирует во второй половине 2024 г. IPO своей “дочки”. А позже еще несколько - позитив для акций самого Ростелекома 5. Автомобиль от Apple $AAPL можно не ждать — компания полностью свернула работу над проектом Titan (трудились 2 000 сотрудников на протяжении почти 10 лет) 6. Alibaba, Tencent, Microsoft и другие компании вложили 1$ млрд в Moonshot AI — китайского разработчика аналога ChatGPT. Стартап основан год назад, его оценка выросла в восемь раз — до $2,5 млрд. 7. Путин: «Российскому фондовому рынку необходимо усилить свою роль как источника инвестиций. Его капитализация к 2030 году должна удвоиться по сравнению с нынешним уровнем и составить 66% ВВП» — если представить, что люди вместо депозитов начнут активней инвестировать, то вполне реально 8. Путин поручил ускорить запуск особого режима IPO для высокотехнологичных российских компаний в приоритетных отраслях. Путин объявил о новых страховых гарантиях и налоговом вычете на инвестиции граждан на фондовом рынке - то, что на этом сделан отдельный акцент - большой позитив для рынка $MOEX 9. Программа льготной семейной ипотеки, которая должна была завершиться в июле, будет действовать до 2030 года, сообщил Путин. Ставка по такому кредиту — 6% - позитив для девелоперов 10. ВТБ $VTBR планирует до конца 2024 года перевести всех своих сотрудников на операционную систему Astra Linux и закупил необходимое количество лицензий отечественного софта - замещаем винду, похоже надо присмотреться к ASTRA $ASTR 11. «Новатэк» $NVTK может не получить в этом году шесть СПГ-танкеров. Сдача трех СПГ-танкеров для проекта «Арктик СПГ-2», строящихся по заказу японской Mitsui OSK Lines в Южной Корее, задерживается на неопределенный срок. Передача ещё трёх уже построенных танкеров находится под вопросом из-за санкций - мне долгосрочно нравится Новатэк, думаю, что они найдут выход 12. Цена золота $GLDRUB_TOM впервые в истории превысила $2100 за унцию - видимо ждут начала снижения ставки ФРС, как правило, чем она ниже, тем больше инвесторов перекладывается из облигаций в золото Если было полезно, буду рад 👍 #weekly #новости
6
7
FINARS
FINARS

1 марта 2024

🏦 Сбер отчет за 4к23 По добавлению в #живой_портфель проголосовали за акции Сбера и они успешно приобретены Как раз Сбер отчитался за 4кв23 и весь 2023 по МСФО, поэтому сделал #взгляд_сверху и давайте посмотрим что там интересного Что понравилось в отчете - за 2023 Сбер показал прирост кредитного портфеля на 27% - в 4кв23 РЕКОРД по чистым процентным доходам и по их маржинальности (6.0%), а также рекорд по чистым комиссионным доходам - Стоимость риска и качество кредитного портфеля на хорошем уровне, в 4кв23 риск = 0.3% - Соотношение расходы/доходы за 2023 = 29%! шикарный показатель, т.е. операционные расходы растут медленнее доходов (за последние 10 лет ниже 35% не опускался) - ROE = 24,3% (рекорд за 10 лет) - Рекордная чистая прибыль 66,8 руб/акцию, что дает летний дивиденд 33,4 руб. или 11,35% дивдоходности (9,9% чистыми) - ждем объявление дд в апреле Что не понравилось + риски - за 2023 есть списания прочих операционных расходов на -164 млрд из-за досписания по активам за 2022, конечно размер не как в 2022, но все же это снижает общий доход - из-за высокой ключевой ставки возможно замедление кредитования физиков и юриков в 2024, сам Сбер ожидает в 2024 роста портфеля кредитов у физлиц на 4-6%, а юрлиц на 12-14% - есть риски роста стоимости риска 😅 выше 1% - в планах ужесточение по выдаче ипотеки, т.к. уже ЦБ пишет, что рынок первички перегрет ___ Сильный отчет, по мультипликаторам Сбер $SBER $SBERP сейчас стоит PE=4.4, PB=1 - отличные показатели, думаю, что как только начнут снижать ставку, есть все шансы, что это повысит интерес инвесторов к акциям Сбера еще сильнее Сейчас ROE = 24,3% - т.е. вложенные в компанию 100 руб приносит 24,3 рубля чистой прибыли, из которых 12,15 руб выдают дивидендами, а оставшиеся 12,15 руб вкладывают в дальнейшее развитие Ждем апрель и подтверждение летних 33,4 руб дивидендов!
5
6
FINARS
FINARS

26 февраля 2024

💼 Живой портфель - 11 Как же быстро порой проходит две недели, что в потоке работы не успеваешь должным образом проанализировать последние отчеты всех интересных компаний В плане в ближайшее время выложить взгляд сверху, например по Яндекс, Совкомфлоту и Новатэк Результаты портфеля • Вложено 55 000 ₽, текущая стоимость 62 235 ₽, прибыль +13,2% или +7 235 ₽ • Среднегодовая доходность портфеля 29,5%! • Портфель с момента создания обгоняет индекс Мосбиржи (с учетом дивидендов) MCFTR на 9,8% (+5 554 ₽) • Дивидендный доход на ближайший год 8% или 4 938 ₽ / год • В прошлый раз были куплены акции клиники ЕМС - купил их на максимуме за 949 руб, у меня нет здесь задачи тайминга - ловить наилучшую точку входа, т.к. никогда не знаешь, может это и была лучшая точка, а следующая будет 1000 + руб. Мысли • #живой_портфель растет даже лучше моего основного, а все потому, что здесь СТАБИЛЬНО каждые 2 недели мы выбираем надежные компании, в которые инвестировать • В основном портфеле я так не делаю и это моя ошибка, там я покупки делаю реже и пропустил уже много интересных идей •Важно не искать лучший момент для покупки, а именно стабильно вкладывать ненапряжную для себя сумму (чтобы не было соблазна за нее переживать и стремиться вытащить при первой необходимости) в качественные компании • ЦБ сохранил ставку 16%, валютные санкции на НКЦ не наложили, китайский новый год закончился, начинается налоговый период - все это говорит о том, что у рубля все шансы укрепиться в ближайший месяц •Поэтому исхожу из того, что курс $USDRUB окрепнет и будет возможность присмотреться к покупке замещающих облигаций (давно слежу за Газпромом $RU000A105A95 и $RU000A1056U0, но не в этот портфель), юаневых $RU000A1054W1 или к золоту $GLDRUB_TOM • Жду конвертацию расписок в акции Тинькофф $T, сегодня как раз сообщили, что переезд прошел успешно • По Яндексу $YNDX развязка появятся после 7 марта, т.к. на этот день назначено заседание акционеров (ВОСА) •Новые санкции уже почти никак не влияют и рынок бодро “отпрыгнул” после уныния в пятницу, хотя пока ему расти особо не на чем (ставка 16%, див потока нет). Рост может быть после появления годовых отчетов и объявления годовых дивидендов за 2023 (к лету) •У нас достаточно сбалансированный портфель, где 21,5% защита в ОФЗ $SU29014RMFS6 +фонд $LQDT, поэтому не вижу смысла брать еще защиту, лучше докупить хороших компаний по адекватным ценам Далее совместно выбираем, что докупить в портфель на +5к Из вариантов в этот раз: Сбер, Лукойл, Совкомфлот или НЛМК
Card image 1
7
8
FINARS
FINARS

25 февраля 2024

🍿 Что отметил интересным на текущей неделе 1. Polymetal $POLY получит $300 млн за российские активы. «Мангазея» Сергея Янчукова стала одной из крупнейших золотодобывающих компаний в РФ за счет покупки российских активов Polymetal. Общая сумма сделки оценена в $3,7 млрд 2. ВТБ $VTBR отказался от плана ликвидации банка «ФК Открытие» и сдачи его лицензии в 2025 году. Причина – большой объем неработающих счетов среди клиентов «ФК Открытие», а также умерших. 3. ВТБ анонсировал обратный сплит акций в соотношении 1:5000, увеличив номинал акции с 1 коп. до 50 руб. Но также еще раз сообщил, что не планирует выплату дивидендов за 2023 г. - как ни крути, но за ВТБ лучше смотреть со стороны 4. ЦБ отозвал лицензию у QIWI $QIWI банка. Киви-банк стал первым кредитным учреждением за 2 года, у которого ЦБ отозвал лицензию - риски реализовались, для банка это банкротство, надеюсь те, кто держал акции эти риски учитывали 5. ЛВЗ «Кристалл» $RU000A105Y14 привлек в ходе IPO ₽1,15 млрд, Free-float 13,14%, Цена размещения ₽9,5 за шт (верхняя граница), стоимость компании: ₽7,75 млрд (pre-money) или ₽8,75 млрд (post-money), Тикер: $KLVZ - это не ИТ, поэтому и нет бума в IPO, сама компания очень маленькая, но планы роста серьезные 6. Контрольный пакет акций EMC $GEMC теперь принадлежит команде менеджмента ЕМС. Пакет выкупили гендиректор Андрей Яновский (24,24%), финдиректор Дмитрий Шмелев (24,24%) и директор по персоналу и организационному развитию Светлана Миклуха (24,24%) - вообще, когда акционеры - топ менеджмент, это хорошо, в их интересах рост бизнеса и дивиденды, поэтому думаю, что политика останется прежней и ждем хорошие дивиденды в живой портфель 7. США ввели санкции против 93 компаний. Из них 63 — из России, 8 — из Китая, 16 — из Турции, 4 — из ОАЭ, 2 — из Киргизии, по одной — из Индии и Южной Кореи. В них попали банк «Авангард», «Мечел», Совкомлфот, Южуралзолото, ТМК, ПИК и др., а также платежная система МИР - не думаю, что это уже как-то сильно на них отразится, дождемся комментариев менеджмента, из всех больше всего нравится Совкомфлот $FLOT и Южуралзолото $UGLD 8. Сбербанк $SBER начал работать над искусственным интеллектом для человекоподобных роботов. В его основу ляжет большая мультимодальная нейронная сеть - ждем GIGA Bota у Сбера быстрее, чем у Маска!? 9. Nvidia $NVDA показала рекордные результаты за четвертый квартал 2023 года, благодаря росту спроса на ИИ-решения. Выручка компании выросла на 265% и достигла $22,1 млрд, чистая прибыль - на 769% и составила $12,3 млрд. Капитализация Nvidia увеличилась на $277 млрд за один день и стала самой высокой в истории фондового рынка США - Nvidia потребовалось 24 года, чтобы оценка достигла $1 триллион и затем всего 8 месяцев, чтобы дойти до $2 трлн!! 10. Уоррен Баффет опубликовал ежегодное послание акционерам Berkshire Hathaway $BRK.B. Баффет сравнил рынок с казино, которое соблазняет людей легкими деньгами, и призвал акционеров быть осторожными и дисциплинированными. Тем не менее, Berkshire Hathaway продемонстрировал высокую операционную прибыль в размере $37,35 млрд и большой объем свободных средств в размере $167,64 млрд - это как всегда интересно изучить! #weekly #новости
8
9
FINARS
FINARS

20 февраля 2024

Бюджеты компании Без четких оцифрованных планов компании невозможно эффективно развиваться. Мне нравится фраза Питера Друкера “Управлять можно только тем, что можно измерить” Я бы еще добавил - улучшить можно только то, что можно посчитать! Чтобы компания знала, что имеет сейчас, насколько эффективно это работает, куда и как ей дальше расти, создаются бюджеты и строятся финансовые модели Бюджет - это финансовый документ, по которому происходит ПЛАНИРОВАНИЕ и УЧЕТ РЕЗУЛЬТАТОВ всей хозяйственной деятельности компании С точки зрения предмета ведения выделяют следующие типы бюджетов - Стоимостные бюджеты (в деньгах) - это Бюджет доходов и расходов (БДР) и Бюджет движения денежных средств (БДДС) - Натурально-стоимостные (в штуках/деньгах) - бюджеты продаж, бюджет себестоимости, производства, закупок и тп Каждая компания сама устанавливает свои форматы и статьи бюджетов - это основа всей управленки Отдельные натурально-стоимостные бюджеты как правило формируют ЦФО и затем отвечают за их исполнение (писал про них тут) Все бюджеты после общей консолидации формируют 3 самых главных бюджета компании: БДР, БДДС, Баланс Цель управленческого учета - сформировать все 3 итоговые формы бюджета и затем их контролировать, анализировать и повышать эффективность - В БДР - планируем и контролируем ЧИСТУЮ ПРИБЫЛЬ - В БДДС - планируем движение ДЕНЕГ, чтобы НЕ ДОПУСТИТЬ кассовых разрывов - В БАЛАНСЕ - планируем/анализируем стоимость, структуру и источники имущества Только связка всех трех форм даст ПОЛНОЕ понимание куда двигаться, за счет каких источников и насколько это будет эффективно, а затем провести план-факт анализ, выявить отклонения, что-то подкрутить и еще повысить эффективность! Как во всем этом разобраться и куда смотреть - будем разбираться! #заметки_ФД #основы #учу_в_пульсе #новичкам
3
4
FINARS
FINARS

18 февраля 2024

🍿 Что отметил интересным на текущей неделе 1. Московская биржа $MOEX создает Центр корпоративной информации, который предоставит клиентам полный спектр данных об эмитентах и ценных бумагах для помощи в принятии грамотных инвестиционных решений - давно пора, есть например Смартлаб, но там не всегда все актуально 2. «Аэрофлот» $AFLT выплатит дивиденды только после выхода на устойчивую прибыль - как были не интересны, так и остаются 3. «Диасофт» $DIAS привлек ₽4,14 млрд в ходе IPO на Мосбирже - писал ранее, по мне цена IPO 4500 руб вполне интересна, выше - пока нет 4. Торги на фондовой секции Московской биржи $MOEX приостанавливались подряд два дня из-за сбоя в работе серверов. Причиной сбоя были технические работы по обновлению торговой системы 5. Совкомбанк $SVCB и «Хоум банк» договорились объединить бизнесы на платформе Совкомбанка. Сделка, как ожидается, завершится до конца 2024 года после получения всех регуляторных разрешений - хорошое вышло IPO Совкома, разместились недорого, объявили МнА, также объявили дивиденды (правда не очень большие) 6. Банки вернули клиентам свыше 200 млрд рублей кэшбэком в 2023 г., что на 50 млрд руб больше, чем в 2022 г. - пользуютесь? есть очень полезные схемы, например, платить кредиткой с беспроцентным периодом (пользоваться деньгами банка) + получать за покупки кэшбэки + держать свои средства под 16% до момента погашения кредитки 7. Uber объявил первый в своей истории байбэк: сервис заказа такси планирует выкупить у инвесторов акции на $7 млрд. Ранее Uber отчитался о первой с 2019 г. годовой прибыли - как раз начал смотреть сериал про Убер - «На взводе: битва за Uber» 8. ЦБ сохранил ключевую ставку на уровне 16% - все по плану, ждем снижение во 2м полугодии (и рост валюты) 9. Тинькофф $T перед редомициляцией сменил логотип на букву “Т” - как вам? они же и имя еще должны поменять, будет Т-Банк? 10. ЦБ рассматривает возможность введения для состоятельных клиентов плавающей ставки по кредитам. Для обычных граждан ставки останутся фиксированными из-за повышенного риска Бонус 11. Суд в Нью-Йорке признал Трампа виновным в мошенничестве, обязал выплатить $355 млн, запретил вести бизнес в Нью-Йорке и занимать руководящие должности в американских компаниях в течение трёх лет. Суд посчитал, что Трамп подделал финансовые отчёты, чтобы получить кредиты и страховку по более выгодным условиям! #weekly #новости
4
5
FINARS
FINARS

15 февраля 2024

Первое IPO Поучаствовал в хайповом IPO Диасофта $DIAS Аллокация (=распределение) составила 1,35% (ха-ха 😅), ожидал хотя бы 4-7%, наподобие IPO Астры $ASTR Делюсь секретом успешного IPO: 1. Ваша компания из ИТ 2. Выпускаем не более 5-10% фри-флоат 3. Заносим брокерам комиссию за хайп в соцсетях (качает ютуб и блогеры в тг/пульсе) 4. Пускаем инфу, что огромная переподписка и акций на всех точно не хватит 5. Профит! По такой схеме стрельнула Астра с 333 до 650 руб на IPO и вчера Диасофт - разместились по верхней границе 4500 руб. и сразу ушли на планку в 6300 руб. (+40% с открытия торгов) Сегодня уже цена скорректировалась до 5900 руб. “Завидую” тем счастливчикам, кто купил вчера аж за 7300 руб!! Важные дядьки самой компании нанимали профессиональных аналитиков, которые оценили текущую стоимость бизнеса со всеми наценками и хотелками и вышли на диапазон в 4000-4500 руб за 1 акцию. А некий Вася решил, что он умнее их всех и побежал покупать акцию за 7300 руб (+62%!!) к максимальной цене аналитиков. Может она и должна столько стоить, но не сейчас, а когда выйдут отчеты, подтверждающие исполнение планов. Пока такая цена фундаментально неоправдана. В 2024 в плане IPO много интересных компаний. Буду смотреть насколько их цена фундаментально интересна и делиться тут заметкам P/s По результатам опроса выбрали покупку акций клиники ЕМС в живой портфель, счет пополнен, будет совершена покупка! FINARS
6
7
FINARS
FINARS

14 февраля 2024

Живой портфель - Итоги 10 У меня есть отдельный живой портфель, суть которого в том, что подписчики (пока только в ТГ) выбирают каждые 2 недели, что мне в него купить на 5к (сумма выбрана как средний показатель экономии от спонтанных импульсивных покупок в течение месяца). Здесь еще не постил результаты, но решил, почему бы и нет Результаты - Вложено 50 000 ₽, текущая стоимость 56 422 ₽, прибыль +12,8% или +6 423 ₽ - Среднегодовая доходность портфеля 29%! - Портфель с момента создания обгоняет индекс Мосбиржи (с учетом дивидендов) MCFTR на 7,84% (+4 100 ₽), это сильно, мне нравится как мы инвестируем ) - Дивидендный доход на ближайший год 7,91% или 4 400 ₽ - В прошлый раз были куплены 2шт акции Х5 Мысли - По доходности лидирует $MGNT Магнит, он хорош, но мне пока так и не понятно, что они планируют делать с выкупленными у нерезидентов акциями, а вариантов несколько: 1. погасить (лучший вариант), 2. отдать менеджменту, 3. продать в рынок - За последние пару недель активно прирос Яндекс $YNDX в ожидании сделки (у кого-то инсады?!), но пока нет точных параметров обмена (а это самое важное), есть риск получить акции не 1к1, а допустим 2к1 - Хуже всего в портфеле себя чувствует $NVTK Новатек, считаю, что это временно, мне нравится их бизнес и планы по развитию, так что пока холд, если будут продавать еще дешевле, буду думать о докупке - Ждем 16.02 первое заседание ЦБ в этом году, все аналитики 100% уверены в сохранении ставки 16% и переходу к снижению во второй половине года - Акции хорошо держатся при ставке 16%, смотрю варианты кто может быть интересен при ее сохранении/снижении, позже отдельно об этом напишу - Наблюдаю за ситуацией с переездом компаний, считаю, что сейчас это одна из основных идей на нашем рынке - TCS $T 15.02 завершает свой путь расписок, дальше станет полноценной акцией РФ. ВСЕ ждут навеса продавцов из Евроклира (красавчики, которые купили по дешевке замороженные за границей расписки и теперь получат за них акции компании РФ). Все ждут, а не факт, что это сбудется - Клиника ЕМС $GEMC переехала в РФ, жду теперь от нее объявление дивидендов (менеджмент ранее платил все 100% от ЧП). Люкс клиника, в которой все цены в евро, поэтому хоть и внутри страны, но защищает от девальвации - Х5 $FIVE вот вот попадет в заветный список ЭЗО и тоже переедет в РФ, она уже готова платить дивиденды (много кэша), аналитики прогнозируют порядка 300-350 руб/акцию (могут быть и доп. дивы за 2023), бизнес топ, растет как ИТ, позже выложу разбор 4кв23 посмотрим - Хотел предложить поучаствовать через живой портфель в IPO Диасофт $DIAS, но там заявка минимум 20к, решил, что нам пока рано. На основном портфеле поучаствовал, напишу позже как прошло мое первое IPO
6
7
FINARS
FINARS

11 февраля 2024

🍿 Что отметил интересным на текущей неделе 1. Нидерландский холдинг Yandex N.V. заключил сделку по продаже российского бизнеса «Яндекса» $YNDX консорциуму частных инвесторов и топ-менеджерам ИТ-компании, говорится в официальном заявлении компании. Сумма сделки составит 475 млрд руб. и будет выплачена в несколько этапов - самое ключевое, что так и не сказали пропорцию обмена акций, поэтому сохраняется риск не 1к1, ждем новостей 2. IT-компания «Диасофт» $DIAS объявила ценовой диапазон в ходе IPO на Мосбирже от ₽4000 до ₽4500 за акцию. Это соответствует оценке ₽40 - ₽45 млрд. Старт торгов — 13 февраля - думаю поучаствовать в этом IPO, так сказать для галочки 3. НОВАТЭК $NVTK не сможет начать отгрузку СПГ с проекта «Арктик СПГ-2» раньше марта, ожидая, пока флот проекта пополнится хотя бы одним СПГ-танкером ледового класса Arc7. По расчетам “Ъ”, в оптимистичном сценарии позволят экспортировать до 2 млн тонн СПГ в 2024 году при мощности новой линии в 6,6 млн тонн 4. 15 февраля - последний день торгов депозитарными расписками TCS Group Holding $T . Дальше торги будут приостановлены из-за редомициляции холдинга - интересный момент, т.к. в тинькофф ожидается большой “навес” продаж после переезда. По бизнесу показатели отличные, поэтому чем сильнее будут сливать, тем больше можно подставлять ведро 5. Группа «Тинькофф» $T может создать негосударственный пенсионный фонд, о чем свидетельствует регистрация компанией сразу четырёх доменов с упоминанием сочетания «НПФ» - а потом предлагать этот фонд к управлению для инвестирования?! 6. SnP500 преодолел отметку 5000$!! Восстановился и уже превысил свой хай 2021 года. Ждем теперь наш индекс на 4000 руб!? Пока топчимся на уровне 3243 руб. (наш хай около 4300 руб) 7. Менеджмент «Норникеля» $GMKN не планирует выплачивать дивиденды за 2023 г. - у ГМК дела пока так себе, цены на металы упали, капекс большой, дивы не платят 8. АФК «Система» $AFKS и «Камаз» $KMAZ будут развивать водородные технологии. Среди них грузовой автомобиль, складская техника, водный автобус-электроход, мобильные водородные заправочные станции, электролизеры и др. - АФК мне нравится, как раз недавно про них писал 9. Последний день торгов перед сплитом акций «Транснефти» $TRNFP 14 февраля. Торги бумагами будут приостановлены с 15 по 20 февраля 2024 г. - наконец-то, очень давно этого все ждали, акция станет в 100 раз дешевле, не 160 000 руб, а 1600 руб. Это даст приток ликвидности 10. «Яндекс.Маркет» $YNDX запустил собственный бренд компьютерной техники Lunnen, под которым планируется выпускать настольные компьютеры, планшеты, мониторы, принтеры и другую технику. Две модели ноутбуков линейки Ground уже поступили в продажу. Техника Lunnen производится на мощностях крупнейших фабрик Китая, но программное обеспечение у некоторых устройств будет собственным Бонус В Китае с 1 апреля начнут продавать eHang EH 216-S. Летающие машины смогут перевозить 2 человека и разгоняться до 130 км/ч. «Дрономобили» будут использовать службы такси и турфирмы - это шутка такая!? #weekly #новости
8
9
FINARS
FINARS

1 февраля 2024

АФК Система - как дела за 3кв23 АФК Система - это крупнейшая в РФ публичная инвестиционная компания, которой владеет Владимир Евтушенков Откуда АФК берет деньги? - в основном поступления денежных средств для АФК - дивиденды от внутренних компаний + монетизация своих активов + привлечение кредитов на развитие Как тратят деньги? - скупают новые интересные активы и развивают их + текущие до зрелой стадии, затем выводят на IPO и/или продают Что мне понравилось в отчете • Консолидированная выручка увеличилась на 18,2% (280,8 млрд руб.), OIBDA на 6,8% (74,9 млрд руб) • На фоне роста ставок Система бережет кэш и снизила свои квартальные инвестиции • По мультипликатору Price/FCF до инвестиций (потенциальный чистый денежный поток до кап.вложений) = 6,76, что выглядит очень адекватно и ниже средней за последние 4 года • Если смотреть на АФК как на сумму составных публичных частей, то все еще есть хорошая недооценка, т.к. стоимость АФК почти в 2 раза меньше, чем стоимость входящих в нее публичный компаний МТС, Эталон, Сегежа, Озон, а есть еще и не публичные классные компании: Медси, Степь, Биннофарм, Отели Космос, Sitronics и тп Что мне не понравилось • Отчет опубликован в сжатой форме, где практически ничего не показано • Расходы по долгу в 3кв23 пока не увеличились, сам долг чутка подрос (215,3 → 225,3 млрд руб) • Выросли чистые финансовые обязательства на 4,6% (до 225,3 млрд руб) - взяли кредиты под инвестиции и оборотку • Недооценка АФК уже давно и чтобы прийти к справедливой стоимости Системе нужно активно проводить IPO своих внутренних дочек, которые уже хорошо перфомят (Медси, Биннофарм, Степь). Они вот вот это сделают (есть планы в 2024 г), но, пока нет конкретики, неопределенность держит стоимость АФК на текущем уровне • IPO, как у нас обычно принято, нужно будет делать “дорого”, чтобы Системе это было выгодно, думаю, что их начнут проводить, когда ставку начнут понемногу снижать • Высокая ключевая ставка бьет дочками - $MTSS и Сегеже $SGZH, скорее всего Сегеже придется активно помогать с долгом, чтобы не допустить банкротство (уже выдали 7,7 млрд рублей в долг) ___ Давно слежу за АФК Системой $AFKS, нравится их подход, чем и как они владеют, какой бизнес покупают и как грамотно выращивают активы. С учетом планов по размещению новых дочек на IPO (в 2024 ожидается до 4х IPO!) бизнес точно должен стоить дороже, остается только дождаться самого факта размещения и реакцию инвесторов по переоценке бизнеса #взгляд_сверху #заметки_инвестора
8
9
FINARS
FINARS

21 января 2024

🍿 Что отметил интересным на текущей неделе 1. Казахстанский бизнесмен Кайрат Итемгенов выкупает 32% акций Globaltrans $GLTR у ее основателей, становясь основным акционером компании 2. Президент России Владимир Путин поручил создать механизм, который позволит страховать инвестиции на индивидуальных инвестиционных счетах (ИИС) в размере до 1,4 млн рублей 3. С 2024 года инвесторы будут платить налог 13% на материальную выгоду, которая возникает при покупке ценных бумаг ниже их рыночной стоимости 4. МТС $MTSS увеличил свою долю в самокатном сервисе «Юрент» до 80%, купив 68,81% акций у других акционеров за около 6 млрд рублей 5. TCS Group $TCS планирует завершить редомициляцию в первом — начале второго квартала 2024 года 6. Cosmos Hotel Group, дочерняя компания АФК $AFKS Система, построит курорт с пятизвездочным отелем на берегу Каспийского моря в Дагестане. Объем инвестиций в проект составит около 5 млрд рублей, а срок реализации — не раньше 2025 года. Cosmos Hotel Group также заинтересована в строительстве премиальных отелей на Алтае и в Подмосковье. 7. «Сбербанк» $SBER показал рекордную чистую прибыль по РСБУ за 2023 год — 1,493 трлн рублей, что в 5 раз больше, чем в 2022 году. Рост прибыли обусловлен увеличением чистого процентного дохода на 36,6% до 2,334 трлн рублей и чистого комиссионного дохода на 16,6% до 716 млрд рублей. 8. Qiwi $QIWI продаст российские активы менеджменту почти за 24 млрд рублей. Разделение бизнеса на российский и международный необходимо, чтобы Qiwi сохранила листинг своих акций на бирже Nasdaq в Нью-Йорке - крайне неприятная новость, Qiwi выкупит акций ВСЕГО на 10% с Мосбиржи и Насдака (при фрифлоте 71,3%), а на всех остальных пофиг 9. Казахстанский банк Kaspi привлек $1 млрд в ходе IPO в США. Акционеры продали больше запланированного объема. 10. С воскресенья в России меняются правила расчёта полной стоимости кредита. Теперь банки будут обязаны указывать в договорах, на своих сайтах, в мобильных приложениях и в маркетинговых материалах все расходы заёмщика по кредиту, а не только привлекательные ставки. Бонус 11. В Китае владелец компании перенёс офис в труднодоступные горы из центра города, чтобы сотрудники уволились по собственному желанию — он не хотел платить компенсацию работникам. В итоге, 14 из 20 работяг уволились - лайфхак на заметку! #weekly
6
7
FINARS
FINARS

19 января 2024

Яйца. Айфоны. Инфляция Росстат официально оценил инфляцию в РФ за 2023 год в 7,42% (при ставке 16%). Кажется, что что-то недосчитали, даже в 2022 было 11,94% Из продуктовой корзины больше всего выросли цены - куриные яйца — на 61,35% (только в декабре на 18,17%) - куры охлажденные и мороженые — на 27,77% - сахарный песок — на 10,76% Насколько дорого стоят теперь наши яйца? Смотрим мировую статистику (см. картинку) - по 82 странам средняя цена за 12 шт составляет 2,91 USD = 259 руб - самая высокая цена 6,87 USD = 611 руб в Новой Зеландии (золотые похоже) - самая низкая в России 1,35 USD = 120 руб Причем тут айфоны? Нашел интересный калькулятор в ТЖ https://journal.tinkoff.ru/iphone-index/?mindbox-message-key=-8803129888367616000&mindbox-click-id=2644a0d1-3ba5-43ed-85b7-b5e87c96fb50&utm_source=bestof&utm_medium=email&utm_campaign=glav-309 , который пересчитывает вашу зарплату в айфонах и показывает ее изменение за период тоже в айфонах Очень наглядно видно, что такое инфляция, но осторожно, можно взгрустнуть. Хотя кто-то пишет, что шестизначные суммы не дает вносить 😅 В любом случае про инфляцию недостаточно просто знать, ее всегда нужно стремиться перекрывать, чтобы хотя бы сохранить свой текущий капитал. Как? Будем разбираться
1
FINARS
FINARS

15 января 2024

⛽️ Сургутнефтегаз. Кубышка. Дивиденды - 3кв23 По итогам опроса в ТГ в #живой_портфель докуплено на 5490 руб. 100шт акций Сургута $SNGSP Смотрим #взгляд_сверху, что в компании интересного за 3кв23 и считаем потенциальные дивиденды (про 2кв23 писал ранее) - Для Сургута ключевым является курс $USDRUB на конец года, т.к. это сказывается на переоценке кэша - кубышки, которая генерирует доп.доходность компании соразмерно основной деятельности по добыче и переработке нефти (почти 1к1!) - Выручка компании за 9мес23 = 1,582 трл. руб., прогнозно за весь 2023 ждут 2,263 трл. руб. (соразмерно рекордному 2022 году) - EBITDA за 9мес23 = 304 млрд. руб., прогнозно за весь 2023 ждут 433 трл. руб. (меньше рекорда в 2022 году в 524 трл.) и порядка 411 трл. за 2024 - Кубышка на конец сентября 59.5 млрд $, прогноз по итогам 2023 = 60 млрд $ и примерно столько же в 2024, причем кубышка в валюте на 75% - В рублях кубышка 5,4 триллиона рублей!! за 2023 г. и 6.1 трл. ждут за 2024 г. - ооочень много, в каких же банках они это все хранят - Основная часть кубышки скорее всего уже в юанях (судя по статистике ЦБ по вкладам юр. лиц), поэтому она генерирует порядка 4%, что выйдет в 220-2400 млрд руб % доп доходов - Чистая прибыль по итогам 2023 прогнозно 1,3 трл руб., а по итогам 2024 - 977 млрд руб. (если брать курс порядка $=100 руб на конец 2024) - Текущий курс $ на конец 2023 составил 89,68 руб, поэтому дивиденды за 2023 выходят в 12 руб / акцию (21,8%), а за 2024 = 9 руб / акцию (16,3%) - При таком сценарии за 2 года можно получить до 38,2% дивидендов (зависит от курса $ по итогу 2024) - Есть шанс того, что бОльшую часть кубышки могут конвертировать в рубли. Это снизит защиту от девальвации, но даже тогда при ставке +-16% депозит будет генерировать огромнейшие % как доп доход и далее платить дивиденды - Другой вариант - инвестировать эту кубышку в реальный бизнес. Можно купить, например, весь Лукойл или Газпром (всех, кроме Роснефти и Сбера), но здесь реакция может быть неоднозначна. Пока таких новостей нет - Риск укрепления рубля противоречит текущий ситуации - большие расходы бюджета (на ВПК), высокая инфляция, возможное ослабление требований по продаже валюты, поэтому, думаю, что курс по итогам 2024 будет не менее 90-100 руб. __ Сургут префы всегда были хорошим инструментом для защиты от девальвации и пока это остается так Компания себя хорошо чувствует, выручка рекордная, кубышка на месте, правда все это уже сидит в цене, поэтому цена сейчас выглядит вполне справедливой, без дисконта Часто ближе к дате выплате дивидендов акции разгоняют, поэтому непосредственно перед див отсечкой нужно будет переоценить перспективы дивидендов на 2024 и решить идти ли в отсечку или зафиксировать то, что будем иметь #заметки_ивестора #дивиденды
9
10